麦格理证券昨天出具报告，称宏达电辉煌时刻已过，将宏达电评级由表现超越大盘降为中立，目标价由1500元降至1140元(新台币，下同)。

麦格理证券认为，美国智能手机出货量在今年第一季年增率达151%，年增率已触顶，接下来将会急速走缓，由于智能手机补贴及平均单位售价(ASP)将下滑，预估明年产业ASP及毛利率将成为主要风险。

麦格理证券表示，对智能手机手机非一、二线品牌在今年第一季拿下显著市占率感到意外，显示Android硬件商品化进展较市场预期快，且电信运营商也欢迎较低成本品牌加入，以避掉补贴下滑的潜在风险，预期仍专注在规格及设计的一线Android供货商在ASP及市占率将面临风险。

麦格理证券指出，宏达电今、明年每股盈余成长率将较市场预期缓慢，基于下修宏达电的毛利率及出货量预估，将宏达电今、明年每股盈余预测调降8%、18%至90.05元、100.80元，并将宏达电目标价由1500元降至1140元，且将宏达电评等由表现超越大盘降为中立。

据了解，在麦格理之前，已有外资看衰宏达电，高盛证券上周五发布研究报告，将宏达电从“亚太强烈买进”名单中移除，目标价由1600元降至1500元(新台币)，使宏达电连续2天重挫，昨日刚止跌回升，不期麦格理报告又接踵而至。

在今日召开的宏达电股东大会上，董事长王雪红、CEO周永明，均释放乐观信号，称公司基本面良好，但市场未予理会，股价早盘跌停。

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