近期A股公司正在持续并购国内月流水破千万手游开发商，个中原因很多财经媒体已长篇大论解读过。在这些并购发生前，很多优质手游公司都被gamelook追踪报道，或许gamelook采取的方式有些激进，比如一些稿件出现收入数据，让行业印象深刻，但肯定会让很多不了解实情的业内人士产生了怀疑，而到实际收购发生的时候，看着报表中的数字跟报道中的数字，跟不少业内人士想象的并不相同，因此这两天我们在微博上看到一些同行把矛头对准了gamelook，在此，写一篇简短的稿件来解释一二。

首先需要强调的是，gamelook不是一家财务公司，也不是什么财经公关，本身并没有义务来为这些A股市场的收购案理清报表，我们发这个稿件的目的是让大家明白上市公司报表中收入的定义和计算方式，而很多同行产生误解最重要的原因正是因为这个原因，行业统称的流水收入跟实际上市公司报表中收入是存在区别的。

区别1：行业通称的流水、营收差异，上市公司报表营业收入为期内到账收入

流水大家大致都明白，是指分账前包括渠道收入的总和。比如一款游戏流水是1000万，按7：3分成，平台拿走70%，那么开发商拿走的是30%。是不是说这个30%就是指报表中的营业收入呢？非也。

在近期发生的这几笔手游公司收购案中，营业收入指的是到账收入，比如8月appstore分成收入是300万，如果没有到账，那么不会体现在营业收入中。而无论是国内android渠道、还是appstore都存在账期问题。也就是说，比如说1-6月份半年报营收，如果产品是1月上线的，那么只会有1-5月的分成到账款才能算作营业收入，6月或许能统计到，但因为未到账是不可以计入营业收入的。

区别2：代理金这种一次性收入并非一次性计入当期营收

如果手游、页游产品存在代理金，那么比如代理金为500万元，如何计入营收需要看合同期限、以及上市公司财报的统计方式。假如是按时间规则来计算，合同是3年，那么每年的收入只能计入166万元，第一年上半年只能计入收入83万元。这样的统计结果是收入报表中，代理金收入很低。

区别3: 收入是否严格区分确认点卡、消耗性道具、时长道具

行业喜欢说的一个词是充值收入，对于一个非上市公司来说，充值收入确实等于全落到了腰包里，这几乎可以100%确认收入。但对一家上市公司，因此财务的严谨性以及法规的约束，充值存在是否消耗的问题。

这样的情况其实在端游时代就已经发生过类似的案例，比如某年网易清理XX个月不登陆的不活跃账户，而这部分账户中存在充值点卡未消耗完，因为网易一次性清理导致当季确认的收入加了貌似上亿元。

在严格的审计规则下，一家游戏公司的收入被扒皮拆解逐一确认，严谨计算的好处是游戏公司的收入是根据玩家的真实在游戏中的消耗来统计的。比如：哪些属于玩家现金购买的虚拟金币、钻石，以及消耗性的道具，这些虚拟货币和道具是否消耗完，消耗完的才可以计入当期营业收入。又如，时长性消耗的VIP会员，比如50块钱是3个月时间，那么每个月只可以计入16块的收入。类似问题还包括有时间使用限制的Avatar时装。

最后，gamelook以中青宝收购的《君王2》美峰数码的收入报表来做个点评，此处gamelook做了大致的了解，一切以中青宝公告为准。

《君王2》国内android版上线时间为今年3月份、appstore正版以及台湾市场上线时间为5月初。根据上面说的以实际到账款为计算条件，《君王2》能够计入1-6月营业收入的，android为3、4、5月累计3个月收入，appstore和台湾市场能够计入收入的只有5月份。仅看appstore大陆以及台湾市场，根据分成后的收入计算流水，5月份《君王2》在appstore正版大陆及台湾的流水超过了2000万元。而在android市场，《君王2》因为一些特殊原因国内某大型渠道多个月份尚未结款。这才是这起并购案中收入报表形成的真相。

近期，业内已经传出的手游公司并购案已经有，华谊收购广州银汉、中青宝收购美峰、凤凰网传出收购慕和网络、神州泰岳收购壳木软件，今年年内除了上面已经出了公告或者传闻信息已被确认的公司以外，相信还会出现多笔收购。资本市场一片沸腾的情况下，作为真正这个行业中的一员，在看到这些公告和数据的时候，需要正确的理解。

（责任编辑：朱晓迪）